TEFAS En Çok Kazandıran Fonlar: 2026 Yılı İlk Yarısında En Yüksek Getiri Sağlayan 5 Fon

2026 yılının ilk yarısını geride bırakırken, makroekonomik dinamiklerin ve küresel piyasalardaki dalgalanmaların yatırım fonları üzerindeki etkilerini çok daha net görebiliyoruz. Yılın bu ilk altı aylık döneminde (01.01.2026 – 30.06.2026) finansal piyasalara yön veren ve yatırımcısına enflasyonun oldukça üzerinde getiri sunarak TEFAS en çok kazandıran fonlar listesinde zirveye yerleşen iki ana lokomotif öne çıktı: Pusula Portföy’ün aktif yerli hisse senedi yönetimi ve küresel/yerli teknoloji-yarı iletken dalgası.

Nitelikli yatırımcılara hitap eden serbest fon statüsündeki ürünler hariç tutulduğunda, genel halka açık ve TEFAS’ta işlem gören fonlar arasında bu iki temanın müthiş bir dominasyon kurduğunu görüyoruz. Bir tarafta esnek, seçici ve piyasa koşullarına hızla adapte olabilen yerli hisse stratejileri zirveyi parsellerken; diğer tarafta yapay zekâ devrimi, çip krizleri ve dijitalleşmenin merkezinde yer alan küresel yarı iletken üreticileri ile yerli teknoloji devleri şampiyonlar kürsüsünü tamamlıyor.

Not: Bu içerik eğitim amaçlı olup yatırım tavsiyesi olarak değerlendirilmemelidir. Yatırımcılar, risk profillerine uygun olarak yatırım kararlarını kendileri almalı ya da profesyonellerden danışmanlık almalıdır.

2026 Yılının TEFAS En Çok Kazandıran Fonlar Listesi (İlk 5 Fon)

30.06.2026 tarihi itibarıyla TEFAS verileri incelendiğinde, son 6 aylık dönemde yatırımcısına en yüksek performansı sunan, serbest fon statüsünde olmayan ilk 5 fon net getiri oranlarıyla şu şekilde sıralanmaktadır:

1. PHE – Pusula Portföy Hisse Senedi Fonu (Hisse Senedi Yoğun Fon): Yılın ilk yarısını %156,01 gibi olağanüstü bir getiri oranıyla tamamlayarak listenin mutlak lideri olmuştur.
2. PBR – Pusula Portföy Birinci Değişken Fon: Esnek yönetim stratejisinin avantajını kullanarak %130,96 getiri oranıyla ikinci sırada yer almaktadır.
3. YIT – Garanti Portföy Yarı İletken Teknolojileri Değişken Fon: Küresel ve yerli teknoloji dalgasını arkasına alarak yatırımcısına %77,85 oranında kazanç sağlamıştır.
4. IJC – İş Portföy Yarı İletken Teknolojileri Değişken Fon: Dengeli ve optimize portföy yapısıyla %75,40 getiri oranına ulaşmıştır.
5. CPT – Rota Portföy Çip Teknolojileri Değişken Fon: Listenin beşinci sırasına yerleşen fon, çip odaklı stratejisiyle %74,88 getiri performansı göstermiştir.

Zirvedeki bu beşliyi yakından takip eden ve performansıyla dikkat çeken diğer popüler fonlar ise sırasıyla İş Portföy BIST Teknoloji Endeksi Fonu (TTE – %66,43), Albatross Portföy Birinci Borçlanma Araçları Fonu (BBP – %61,68) ve Aktif Portföy BIST Halka Arz Şirketleri Hisse Senedi Fonu (HRZ – %59,98) olmuştur. Üst sıralardaki bu genel dağılım, aktif yönetilen hisse stratejileri ile teknoloji tematik fon sepetlerinin 2026’nın ilk yarısında rüzgarı arkasına aldığını tescillemektedir.

Fonların Anatomisi: Portföy Dağılımları ve Yatırım Temaları

Bir fonun başarısını anlamak için sadece getiri rakamlarına bakmak yetmez; fon yönetiminin bu getiriyi hangi varlıklarla ve nasıl bir felsefeyle oluşturduğunu incelemek gerekir. İşte zirvedeki fonların Mayıs ve Haziran 2026 dönemine ait en güncel portföy dağılım raporlarına göre anatomisi:

Pusula Portföy’ün Aktif ve Dinamik Stratejisi (PHE & PBR)

Pusula Portföy, 2026’nın ilk yarısında seçici ve dinamik hisse senedi seçimiyle piyasadan ciddi şekilde pozitif ayrışmıştır.

• PHE (Pusula Portföy Hisse Senedi Fonu): Mevzuat gereği fon toplam değerinin en az %80’ini devamlı olarak yerli ihraççı paylarına ve borsa yatırım fonu katılma paylarına yatırmak zorundadır. Belirli bir sektör kısıtlamasına bağlı kalmadan, potansiyeli yüksek hisse senetlerinden dinamik bir sepet oluşturur. Fonun en çok yatırım yaptığı ilk 5 varlık ve ağırlıkları şu şekildedir:
  1. Gündoğdu Gıda (GUNDG): %12,34
  2. Katılımevi (KTLEV): %10,67
  3. Pusula Portföy Kuzey Hisse Senedi Serbest Fon (PKZ): %10,43 (Grup içi fon ağırlığı dikkat çekmektedir)
  4. Odine Solutions (ODINE): %9,14
  5. Pasifik Eurasia (PASEU): %7,77
• PBR (Pusula Portföy Birinci Değişken Fon): Sabit bir varlık dağılımı hedefi gütmeyen, piyasa koşullarına göre yerel ve küresel fırsatları esnek biçimde değerlendiren bir temaya sahiptir. Hisse senedi, borçlanma araçları veya altın gibi farklı varlık sınıfları arasında hızlı geçişler yapabilir. Mevcut portföy yapısı PHE fonuna benzer şekilde yerli hisseler ve grup içi fonlardan oluşmaktadır:
  1. Gündoğdu Gıda (GUNDG): %12,33
  2. Katılımevi (KTLEV): %10,66
  3. Pusula Portföy Hisse Senedi Fonu (PHE): %10,36
  4. Odine Solutions (ODINE): %10,27
  5. Pusula Portföy Kuzey Hisse Senedi Serbest Fon (PKZ): %9,81

Pusula Portföy’ün iki fonunda da, sırasıyla %558, %715 ve %530‘luk dev getirileriyle GUND, KTLEV ve ODINE‘i görmekteyiz.

Küresel ve Yerli Teknoloji Dalgası: Yarı İletken ve Çip Fonları (YIT, IJC, CPT)

Listenin kalan üç sırasını işgal eden fonlar, tamamen mikroçip ve yarı iletken ekosistemine odaklanan tematik fonlardır. Küresel pazardaki devlerin yanı sıra Türkiye’deki teknoloji iştiraklerini de radarlarına alırlar.

• YIT (Garanti Portföy Yarı İletken Teknolojileri Değişken Fon): Fon portföy değerinin asgari %80’ini yarı iletken üreticileri, bu alanda faaliyet gösteren veya teknolojilerin geliştirilmesini destekleyen şirketler ile onların tedarikçilerine ayırır. Portföyünde NVIDIA, ASML, AMD ve Broadcom gibi küresel devlerin hisselerini barındırır. Çok sayıda küçük parçalı işlem satırından oluşan fonun konsolide edilmiş ve toplam BYF üzerinden hesaplanmış ilk 5 varlık dağılımı şöyledir:
  1. Turkcell (TCELL): ~%8,10 (Konsolide)
  2. Aselsan (ASELS): ~%7,50 (Konsolide)
  3. Advanced Micro Devices (AMD US): ~%5,25 (Konsolide)
  4. Micron Technology (MU US): ~%5,03 (Konsolide)
  5. iShares Semiconductor ETF (SOXX US): %4,31 (Toplam BYF)
• IJC (İş Portföy Yarı İletken Teknolojileri Değişken Fon): Yarı iletken üreticisi veya servis sağlayıcısı konumundaki yerli ve yabancı şirketlerin ortaklık paylarına dengeli bir şekilde yatırım yapar. Intel, Micron Technology ve Qualcomm gibi küresel öncülerin yanında yerli teknoloji gücümüz Aselsan’ı da portföyüne güçlü bir şekilde eklemiştir:
  1. Aselsan (ASELS): %6,10
  2. Micron Technology (MU US): %2,79
  3. Advanced Micro Devices (AMD US): %2,75
  4. Credo Technology (CRDO US): %2,32
  5. MaxLinear (MXL US): %2,24
• CPT (Rota Portföy Çip Teknolojileri Değişken Fon): Fon varlığının en az %80’ini devamlı olarak çip teknolojileri üreten, geliştiren veya bu sürece hizmet sağlayan şirketlere ayırarak küresel yarı iletken liderlerine yoğunlaşır. Başlıca yatırımları arasında NVIDIA, TSMC ve AMD gibi devler öne çıkmaktadır. En güncel ilk 5 varlık listesi şu şekildedir:
  1. Aselsan (ASELS): %6,98
  2. Turkcell (TCELL): %6,20
  3. Micron Technology (MU US): %6,12
  4. Nvidia (NVDA US): %5,99
  5. NXP Semiconductors (NXPI US): %4,33

Risk ve Performans Analizi

Yatırım kararı alırken yalnızca en yüksek getiriyi referans almak, gidilen yolun ne kadar engebeli olduğunu gözden kaçırmaya neden olabilir. Modern portföy yönetiminde fonların performansı, aldıkları risk birimi başına ürettikleri getiri ve maruz kaldıkları maksimum kayıp rasyoları üzerinden kıyaslanır.

Aşağıda paylaşılan rasyolar genel finansal terminoloji çerçevesinde şu anlamları taşımaktadır:

• Sharpe Oranı: Fonun aldığı her bir birim riske karşılık risksiz faiz oranının üzerinde ne kadar fazla getiri sağladığını ölçer. Değerin yüksek olması, risk-getiri dengesinin o kadar başarılı olduğunu gösterir.
• Sortino Oranı: Sharpe oranına benzer; ancak sadece yatırımcının istemediği “negatif” (aşağı yönlü) dalgalanmaları dikkate alarak volatil piyasalarda zarar riskinin ne kadar iyi yönetildiğini gösterir.
• Calmar Oranı: Fonun yıllık getirisinin, o dönemde yaşadığı maksimum kayba bölünmesiyle hesaplanır. Fonun büyük sarsıntılardan sonraki “toparlanma gücünü” temsil eder.
• Maksimum Düşüş (Max Drawdown): Fonun ilgili dönem içinde gördüğü en yüksek seviyeden, o zirveyi takip eden en düşük seviyeye yaşadığı en büyük değer kaybıdır. Yatırımcının psikolojik olarak maruz kalabileceği en kötü senaryoyu gösterir. İşte TEFAS en çok kazandıran fonlar arasından öne çıkan 5 fonun risk metrikleri:

Fonların Performans Rasyoları (30.06.2026)

Fon Kodu	Sharpe Oranı	Sortino Oranı	Calmar Oranı	Maksimum Düşüş (%)
PHE	7,7865	14,3982	18,5215	%11,23
PBR	9,1308	18,4921	Veri Yok	%6,99
YIT	3,3817	5,6620	Veri Yok	%9,75
IJC	3,4551	5,5898	9,8252	%14,53
CPT	3,5128	6,1115	12,9552	%10,67

Kaynak: Emin API ile Fon Risk Analizi: Gelişmiş Rasyo Rehberi

Rasyolar derinlemesine analiz edildiğinde, Pusula Portföy fonlarının (PBR ve PHE) hem getiri hem de risk yönetimi (Sharpe ve Sortino) açısından teknoloji temalı fonların oldukça üzerinde bir verimlilik sergilediği görülmektedir. PBR fonu 9,13 Sharpe ve 18,49 Sortino oranlarıyla risk-getiri dengesinde muazzam bir başarı yakalarken, aynı zamanda %6,99 ile listenin en düşük maksimum düşüşüne imza atarak yatırımcısını en az sarsan fon olmuştur. Toparlanma gücünü gösteren Calmar oranında ise 18,5215 değeriyle PHE fonu liderliği elinde bulundurmaktadır. Teknoloji tarafında ise IJC fonu, getiri noktasında güçlü olsa da %14,53 maksimum düşüşle yatırımcısını psikolojik olarak en çok zorlayan fon olarak öne çıkmaktadır.

Yatırımcının Maliyet Raporu: Yönetim Ücretleri ve Vergilendirme

Uzun vadeli yatırım kararı verirken getiriyi doğrudan törpüleyen iki kritik unsur vardır: Fonun kestiği yıllık yönetim ücreti maliyeti ve kazanç üzerinden ödenen stopaj (vergi) oranları. Zirvedeki fonların maliyet yapıları, yatırım kararlarınızı doğrudan etkileyebilecek detaylar içeriyor.

Fon Yönetim Ücretleri Karşılaştırması

Fon yönetim şirketlerinin portföyü yönetmek adına fondan günlük olarak tahsil ettiği yıllık yönetim ücreti oranlarında PBR fonu avantajıyla öne çıkmaktadır:

1. PBR (Pusula Portföy Birinci Değişken Fon): Yıllık %1,75 yönetim ücreti ile listenin en düşük maliyetli fonudur.
2. PHE, IJC, CPT: Bu üç fonun yıllık yönetim ücretleri %2,50 seviyesinde eşitlenmiştir.
3. YIT (Garanti Portföy Yarı İletken Teknolojileri Değişken Fon): Yıllık %2,70 oranı ile listenin en yüksek yönetim maliyetine sahip fonu konumundadır.

Güncel Stopaj ve Vergi Düzenlemeleri

Yatırım fonlarında vergi avantajları, net cebinize kalacak kazancı belirlemede hayati öneme sahiptir. 2026 yılı güncel stopaj uygulamaları fon türlerine göre ciddi farklılıklar göstermektedir:

• Vergi Avantajlı Şampiyon (PHE): PHE fonu, “Hisse Senedi Yoğun Fon” statüsünde yer aldığı için yasal olarak vergi muafiyetine sahiptir. Bu kapsamda, gerçek kişilerin de tüzel kişilerin de fon katılma payı alım satım kazançları %0 oranında stopaja tabidir.
• Değişken Fonlardaki Ayrışma (PBR): PBR fonunda stopaj oranı yatırımcı tipine göre değişmektedir. Gerçek kişilerin alım satım kazançları %17,50 oranında stopaja tabi iken, tüzel kişilerin kazançlarında stopaj oranı %0 olarak uygulanmaktadır.
• Teknoloji Temalı Fonlar (YIT, IJC, CPT): 9 Temmuz 2025 tarihli Resmî Gazete’de yayımlanan stopaj düzenlemesi kararı uyarınca teknoloji ve çip temalı değişken fonların stopaj oranları güncellenmiştir. Buna göre IJC ve CPT fonlarında stopaj oranı %17,5 olarak belirlenmiştir. YIT fonuna özel stopaj oranı metinlerde doğrudan bir rakam olarak geçmese de, aynı temadaki değişken fonlar için geçerli olan bu %17,5’lik yasal stopaj düzenlemesinin YIT fonu için de geçerli olduğu genel yasal uygulamalardan net olarak anlaşılmaktadır.

Sonuç ve Yatırımcıya Notlar

2026 yılının ilk yarısı, TEFAS şampiyonlarının yatırımcısına enflasyon üzerinde devasa kazançlar sunabileceğini bir kez daha kanıtladı. Ancak tablonun geneline bakarak kendinize bir sepet oluştururken şu editoryal notları göz önünde bulundurmanız faydanıza olacaktır:

• Eğer maksimum verimlilik, yüksek toparlanma gücü ve sıfır vergi maliyeti hedefliyorsanız, aktif yönetilen hisse senedi yoğun fonlar (PHE) veya düşük maksimum düşüş korumasıyla öne çıkan esnek değişken fonlar (PBR) portföyünüzün ana omurgasını oluşturmaya adaydır.
• Geleceğin dünyasını inşa eden yapay zekâ, otonom teknolojiler ve donanım mimarisine inanıyorsanız, portföyünüzün bir kısmını yarı iletken ve çip fonlarına (YIT, IJC, CPT) ayırmak mantıklı bir stratejidir. Ancak bu fonların %17,5 stopaj maliyeti barındırdığını ve maksimum düşüş oranlarının (özellikle IJC’de görüldüğü üzere) yerli esnek fonlara göre daha volatil olabileceğini, dolayısıyla daha yüksek bir risk toleransı gerektirdiğini unutmamalısınız.

Kendi risk profilinizi, vade beklentinizi ve maliyet hassasiyetinizi belirleyerek bu iki başarılı temayı (aktif yerli yönetim & küresel teknoloji) harmanlayan dengeli bir sepet yapmak, 2026’nın ikinci yarısında da finansal sağlığınızı korumanın en akıllıca yolu olacaktır.

Kaynakça

• T.C. Cumhurbaşkanlığı. (2025). 9 Temmuz 2025 Tarihli ve 32957 Sayılı Resmî Gazete – Yatırım Fonları Stopaj Düzenlemeleri Hakkında Karar.
• TEFAS. (2026). 30.06.2026 Tarihli Fon Performans, Getiri ve Rasyolar Veri Tabanı. Türkiye Elektronik Fon Dağıtım Platformu. https://www.tefas.gov.tr
• Kamuyu Aydınlatma Platformu. (2026). Pusula Portföy, Garanti Portföy, İş Portföy ve Rota Portföy Mayıs-Haziran 2026 Dönemi Fon Portföy Dağılım Raporları. https://www.kap.org.tr